Investiranje

Jučerašnji dan na berzi je bio jedan od onih kada su i obimi trgovanja najlikvidnijih hartija na Belexu bili na nivoima od aprila i maja ove godine. Ono što sa sigurnošću mogu da tvrdim je da je period korekcije na izmaku, a vezano za Agrobanku da sve više cure informacije o preuzimanju manjiskog paketa od ino partnera. Ova hartija je u poslednjih nedelju dana ustabilila svoju cenovnu poziciju, te su drastično povećani obimi trgovanja. Tome u prilog i govori trgovanje dana 20. septembra kada je zabeleženi obim bio nešto više od 1,3 mil rsd i transakcije po cenama većim od 31.200 rsd.

Na današnji dan PB je 1,37. Nije mi namera da kažem da je to podcenjeno. Ne . Za razliku od drugih banaka, ovo je realno ili najpribližnije realnom. ROE je 0,97, a PE 179. Tržišna kapitalizacija iznosi skoro 23 mlrd rsd.

Ne smemo zaboraviti da Agrobanka ostvaruje odlične poslovne rezultate, bez obzira na tržišnu cenu deonice. Za razliku od npr. Aik banke koja je preduvala svoje bilanse i profit, Agro ima realan rast i  uredno iskazane bilanse, bez jednokratnih prihoda  i  slično.

Akcije iz dokapitalizacije koja se završila 12. septembra 2007. su upisane u CRHoV.

Upis je uzrokovao i današnji pad na 2470 rsd, ali i solidan obim od preko 6 miliona rsd. 

Današnji dan na Beogradskoj berzi mi deluje kao  početak oporavka , odnosno prestanka dugotrajne korekcije. Dugo nismo bili u mogućnosti da vidimo akcije na kontinuiranom trgovanju u velikoj većini u zelenoj boji. Iako nisu veliki obimi trgovanja u pitanju, setim se onih berićetnih dana na početku 2007. godine, kada je bila i tražnja  i skok za Ginisa.

Preduzeće koje ima odlične bilanse, upravo je okončalo proces dokapitalizacije, koji je obavljen u dva kruga, za postojeće akcionare i ostale zainteresovane.

Akcije iz dokapitalizacije još uvek nisu upisane. Po nepisanom pravilu, kada se akcije upišu, dolazi do blage korekcije cene, jer su one kupljene po diskontovanim cenama. Postojeći akcionari nekada i pre upisa akcija iz dokapitalizacije prodau akcije iz svog portfelja ne bi li ih zamenili onim koje su kupljene po nižim cenama, kako bi smanjili ponder.

Današnji odnos bid/ask 2648/5138. 

Kolebanje cene koje smo imali danas indicira da ovaj akcija nema mnogo prostora da ide dole. Ne treba zaboraviti da iza ove finansijske institucije stoje dobri poslovni rezultati, ostvaren profit sa tendencijom rasta.

Akciju prodaju nestrpljivi i uplašeni mali akcionari koje pokolebava krajnje (naizgled) klimavo ponašanje ove hartije, međutim i u prvih pedeset akcionara ima onih koji su se pomalo istovarali.

Malopre sam bacio pogled na tablu da vidim kakav je odnos ponude i tražnje, i ako ne dođe do značajnijih promena ni na bid ni ask strani, cena se vraća na prekjučerašnji nivo.

Akcije Fidelinke A.D. Subotica se nalaze u trgovanju od 25.02.2005. godine. Najniža istorijska cena je 545 rsd, dok je nedavni istorijski maksimum zabeležio skoro 5 hiljada dinara.

Prehrambena industrija i realni sektor koji polako preuzima atribut "atraktivnog za ulaganje"  od finansijskog sektora su domeni u kojima fidl posluje. Postiže zadovoljavajuće obime trgovanja sa kojima većina malih akcionara može biti u potpunosti zadovoljna jer ispunjava očekivanu likvidnost. Tražnja za ovom hartijom postoji i u poslednje vreme se ne sećam da je zabaležen dan bez trgovanja fidl.

Investicione jedinice fonda Fokus premijum (Focus premium) nastavile su porast, dok su ostala tri otvorena investiciona fonda na srpskom tržištu nastavila blagi pad.

Vrednost investicione jedinice fonda Delta plus u ponedeljak, 17. septembra, smanjena je za 3,29 dinara, na 1.389,92 dinara, a ukupna imovina fonda smanjena je za šest miliona dinara na 1,794 milijardi.

Investiciona jedinica fonda Fima proaktiv (Proactive) pala je za 1,3 dinara, na 1.103,03 dinara, ali je ukupna imovina fonda povećana za 80 miliona, na 1,397 milijardi dinara.

Vrednost investicione jedinice fonda Rajfajzen akcije (Raiffeisen) pala je za 0,97 dinara, na 1.018,01 dinara, a ukupna vrednost imovine fonda povećana je za oko pet miliona na 1.139 milijardi dinara.

Investiciona jedinica fonda Fokus premijum zabeležila je rast od 2,17 dinara, na 1.012,85 dinara, a fond je povećao ukupnu imovinu za četiri miliona dinara na 139 miliona.

Jedna od najpopularnijih hartija na Belexu poslednjih meseci beleži pad vrednosti (u skladu sa opštom korekcijom) i veoma male obime trgovanja. Iako se velika prašina diže zbog pada vrednosti akcija Agrobanke, oni koji prate dešavanja na berzi znaće da je i maksimalna vrednost aikb bila 15.829 rsd, te u odnosu na sadašnjih 10.803 rsd predstavlja pad od približno 30%.

Postavlja se pitanje da li je aikb još uvek jedna od "interesantnijih" hartija. Da li se pad vrednosti tumači kao posledica korekcije na berzi ili je pad vrednosti uzrokovana preduvanom cenom ove hartije?

Da li je AIK banka uopšte toliko kvalitetna i profitabilna banka koliko se o njoj priča da jeste. Pitam se kako to nisu mogli da prepoznaju ljudi u bankama sa jakom regionalnom pozicijom kao što je Societe General, HVB tj. Uni Credit banka, već je za stranog partnera izabrala grčku ATE banku (jel ijedan smrtnik čuo za ATE banku pre nego je ušla u vlasničku strukturu AIK-a, a ako jeste onda će znati koliko joj je loša pozicija u Grčkoj i kakvu prošlost imaju).  

Cena akcije Agrobanke nastavljaju da padaju. I posle rešavanja duga sa IBRD i Republikom Srbijom, nakon samo trenutnog skoka do nekih 38.000 rsd, strmoglavo silazni trend i mali obimi se nastavljaju.

Sad kada smo izašli iz perioda "letnje korekcije" cena, akcionari očekuju zelenu boju tikera agbn na Belexu. Međutim, cena na zatvaranju danas iznosi 31.501 rsd.

Ipak, akcionare će ohrabriti današnji veći obim koji je donekle signal da se cena nalazi na realnom nivou za ulazak, te da se može očekivati rast posle višemesečne devaluacije.

Sudeći po jednom od pokazatelja - Price/Book Price (PB), Agrobanka se nalazi na vrlo zadovoljavajućemnivou, jer joj je tržišna vrednost samo 1,35 puta veća od obračunske vrednosti akcije.

Podsetiću da su vrednosti mnogih banaka i osiguravajućih društava na Belexu preduvani ukoliko se posmatra samo ovaj indikator (mada ni drugi indikatori nisu obećavajući za druge banke).

Npr. ovaj indikator je kod Komercijalne banke 6.64, kod Jubmes banke 6.30,  Univerzal banke 4.35 itd.

Današnji skok ove akcije od 10,88% uz nešto jači obim posle višemesečnog kretanja na nivou od 4200-4500 rsd ukazuje na dobre poslovne rezultate Filip Morisa u Srbiji. Trgovanje je završeno sa cenom od 4990 rsd.

Očekujem rast ove hartije na srednji rok, pre svega kao posledicu dobrog poslovanja.

Investicione jedinice fonda Rajfazen akcije (Raiffeisen) pale su za 0,52 odsto, najviše među fondovima na srpskom tržištu, dok je fond Fokus premijum (Focus Premium) jedini zabeležio rast vrednosti.

Vrednosti investicione jedinice fonda Delta plus u petak, 14. septembra, smanjene su za 0,29 dinara, na 1.393,21 dinar, ali je ukupna imovina fonda povećana za pet miliona dinara na 1,8 milijardi zbog novih ulaganja.

Investiciona jedinica fonda Fima proaktiv (Proactive) pala je za 0,46 dinara, na 1.104,33 dinara, a ukupna imovina fonda zadržana je na 1,317 milijardi dinara.

Vrednost investicione jedinice fonda Rajfajzen akcije smanjena je za 5,35 dinara, na 1.018,98 dinara, a ukupna vrednost imovine fonda povećana je za oko tri miliona na oko 1.134 milijardi dinara.

Investiciona jedinica fonda Fokus premijum zabeležila je rast od 0,23 dinara, na 1.010,68 dinara, a fond je povećao ukupnu imovinu na 135 miliona dinara.

Beta

Sada je već zvanična informacija da će Sojaprotein izvršiti emisiju 50.000 običnih akcija po ceni od 20.000 rsd, čime će se prikupiti neophodna sredstva za finansiranje izgradnje fabrike za proizvodnju sojinih izolata i koncentrata u Bečeju.

Za postojeće akcionare ovo biti će prilika da po privilegovanoj ceni kupe akcije iz dokapitalizacije, međutim, računica pokazuje da će tek na svake 22 akcije postojati pravo za kupovinu jedne u procesu dokapitalizacije.

Trenutna cena akcija Sojaporteina na Belexu je oko 22.800 rsd.